三天前，中國恒大發(fā)布公告稱，公司正在與潛在投資人商洽出售公司旗下恒大汽車及恒大物業(yè)的部分權(quán)益，但尚未確定或訂立具體計劃或正式協(xié)議。

　　消息一出，次日交易日，恒大系股價紛紛上漲，中國恒大、恒大汽車、恒大物業(yè)分別漲收7.84%、4.7%、8.96%，恒騰網(wǎng)站則跌收3.06%。

　　三天過去后，恒大集團開始迎來向好的一面，股債基本有所回升。這也說明兜售資產(chǎn)回血，能夠一定程度上緩和當(dāng)下緊張的形勢。

　　股票方面，恒大系股價基本經(jīng)歷了從上漲、下跌，到上漲或持穩(wěn)的過程。8月13日，恒大物業(yè)漲幅5.99%，報每股7.26港元;恒大汽車漲幅3.72%，報每股13.4港元，其余兩支股票則錄得小幅度下跌。

　　債券方面，四只境內(nèi)債中，“19恒大01”漲幅達到16.63%，報59.62元;“20恒大01”漲幅為4.61%，報價為67.998元。

　　無邏輯觀察統(tǒng)計到，有三只美元債繼續(xù)下挫，報價接連下跌，其中TIANHL 13 3/4 11/06/23，獲報價39.125美元，跌幅到達6.119%;TIANHL 13 11/06/22獲得報價40.763美元，跌幅達到6.562%。

　　綜合投資者和債權(quán)人的表現(xiàn)來看，境內(nèi)、境外形成了鮮明的對比。

　　在這三天時間里，恒大集團經(jīng)歷了天上、地下的過程。

　　市場消息紛紛傳出，一方面，上面給出的指示恒大地產(chǎn)債務(wù)困局需在廣東省的指導(dǎo)下，自身通過“市場化”解決，且要保證旗下項目正常開發(fā)建設(shè)。另一方面是，恒大地產(chǎn)早前被抽貸的現(xiàn)象，多家銀行將同意項目展期申請。

　　但是，還有一個角度上是消費者信心。

　　早前，中國恒大公布了7月份銷售數(shù)據(jù)，其面臨著均價大幅度下滑的問題，累計銷售額卻沒有得到一定程度的上漲。側(cè)面來說，恒大地產(chǎn)旗下樓盤項目正在面臨去化難題，一個重要的原因是其要求全款結(jié)算。

　　這將會給恒大地產(chǎn)通過“市場化”回款、償還債務(wù)帶來很大影響。

　　現(xiàn)時，不斷“賣賣賣”的重要性，已經(jīng)輪到了核心資產(chǎn)。此前，在恒大地產(chǎn)在拋售嘉凱城股權(quán)時，無邏輯觀察就已經(jīng)判斷到問題的嚴(yán)重性(詳見：恒大地產(chǎn)賣掉嘉凱城29.9%股權(quán)里隱藏著更大的危機)。

　　恒大地產(chǎn)做出的選擇還是很果斷的，對比惜售、不肯賣資產(chǎn)的泰禾集團來說。按照現(xiàn)在的走勢，恒大地產(chǎn)或許最壞時刻已經(jīng)幾近尾聲，最后能否成功走出暗影，后續(xù)關(guān)注。

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