近期，國(guó)際油價(jià)仍處低迷態(tài)勢(shì)。

　　這與凍產(chǎn)協(xié)議暫無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，美國(guó)庫(kù)存上漲，原油產(chǎn)量創(chuàng)新高等因素有關(guān)。同時(shí)，另一值得關(guān)注的原因是，美國(guó)大選后特朗普的石油政策使得市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過(guò)剩擔(dān)憂情緒加重。

　　基于此，多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，11 月 16 日 24 時(shí)，國(guó)內(nèi)本輪成品油調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟時(shí)，成品油價(jià)格將迎來(lái)下調(diào)。

　　卓創(chuàng)資訊成品油分析師徐娜對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，本計(jì)價(jià)周期以來(lái)，國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)震蕩下滑走勢(shì)，受此影響變化率持續(xù)低位震蕩，下跌預(yù)期表現(xiàn)濃厚。預(yù)計(jì) 11 月 16 日 24 時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格年內(nèi)最大跌幅將震撼來(lái)襲，這也是 2015 年 1 月 26 日調(diào)價(jià)以來(lái)的最大跌幅。

　　據(jù)悉，今年來(lái)我國(guó)汽、柴油價(jià)格已經(jīng)歷了四次下調(diào)、七次上調(diào)、四次擱淺、六次因國(guó)際油價(jià)低于每桶 40 美元的 " 地板價(jià) " 而不調(diào)整。至此，年內(nèi)我國(guó)汽、柴油價(jià)格累計(jì)分別上漲了每噸 670 元和 645 元。

　　特朗普勝選引原油價(jià)格波動(dòng)

　　近期國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)下跌。截至 11 月 14 日收盤，紐約商品交易所 12 月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌 0.09 美元，收于每桶 43.32 美元，跌幅為 0.21%。2017 年 1 月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌 0.32 美元，收于每桶 44.43 美元，跌幅為 0.72%。

　　特朗普意外當(dāng)選使得近期大宗商品大幅波動(dòng)。

　　中宇資訊分析師張津?qū)Α睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示，特朗普主張為油氣工業(yè)松綁，支持在所有有油氣資源的地方開(kāi)發(fā)，并通過(guò)加大美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量阻止 OPEC 在油氣板塊繼續(xù)發(fā)號(hào)施令，若未來(lái)美國(guó)原油產(chǎn)量繼續(xù)增加，將會(huì)使現(xiàn)在本身供大于需的原油市場(chǎng)雪上加霜。

　　在張津看來(lái)，特朗普傾向的強(qiáng)勢(shì)美元和提升美國(guó)原油產(chǎn)量的政策，都使得近期原油基本面利空因素增多，美元通脹預(yù)期加強(qiáng)公債收益率上升使得美元指數(shù)升至 100 上方，國(guó)際原油探至 9 月以來(lái)新低，多頭寄希望于 11 月 30 日歐佩克凍產(chǎn)會(huì)議。

　　不過(guò)，近期歐佩克國(guó)家持續(xù)增加的產(chǎn)油量使得一些機(jī)構(gòu)對(duì)凍產(chǎn)協(xié)議能否達(dá)成持懷疑態(tài)度。

　　國(guó)際能源署 11 月 10 日發(fā)布的石油市場(chǎng)月度報(bào)告(以下簡(jiǎn)稱報(bào)告)顯示，10 月份歐佩克原油產(chǎn)量連續(xù)第五個(gè)月增長(zhǎng)。尼日利亞和利比亞產(chǎn)量回升，伊拉克原油日產(chǎn)量達(dá)到 459 萬(wàn)桶的歷史新高點(diǎn)，歐佩克 10 月份原油產(chǎn)量創(chuàng)下紀(jì)錄新高，預(yù)計(jì) 11 月份產(chǎn)量將保持在高位。

　　報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，10 月份歐佩克原油日產(chǎn)量 3383 萬(wàn)桶，比 9 月份增加 23 萬(wàn)桶，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出歐佩克提議的產(chǎn)量區(qū)間上限。如此高的產(chǎn)量水平意味著歐佩克需要把日產(chǎn)量削減 83 萬(wàn) ~133 萬(wàn)桶，產(chǎn)量水平才會(huì)降至其在阿爾及爾會(huì)議上達(dá)成的產(chǎn)量上限。

　　國(guó)際能源署認(rèn)為，難以預(yù)測(cè)歐佩克 11 月 30 日會(huì)議的結(jié)果，但可以看到的是這項(xiàng)任務(wù)很艱巨。

　　國(guó)內(nèi)油價(jià)將回歸 "5 元時(shí)代 "

　　國(guó)際原油價(jià)格的下跌，也將反映到我國(guó)成品油價(jià)上。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)模型顯示，截至 11 月 14 日收盤，國(guó)內(nèi)第 9 個(gè)工作日，參考原油變化率為 -9.78%，對(duì)應(yīng)汽柴油下調(diào) 320 元 / 噸，折合升價(jià)為 92#/93# 汽油下調(diào) 0.25 元，0# 柴油下調(diào) 0.27 元，調(diào)價(jià)窗口為 11 月 16 日 24 時(shí)。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理，在本次調(diào)價(jià)之前，今年國(guó)內(nèi)油價(jià)下調(diào)幅度最大的一次出現(xiàn)在 8 月，汽柴油價(jià)格每噸降幅分別為 220 元和 215 元。

　　徐娜表示，若本輪油價(jià)下調(diào)正式落實(shí)，本次幅度堪稱年內(nèi)最大跌幅，同時(shí)，也是 2015 年 1 月 26 日調(diào)價(jià)以來(lái)的最大跌幅，彼時(shí)汽柴油跌幅分別為 365 元 / 噸，350 元 / 噸。

　　這也將降低消費(fèi)者出行成本。徐娜測(cè)算表示，歷經(jīng)本次調(diào)價(jià)，國(guó)內(nèi)大多數(shù)地區(qū)汽油價(jià)格將重新回歸 " 五元時(shí)代 "。以月跑 2000 公里，百公里油耗為 10L 的小型私家車為例，本輪調(diào)價(jià)落實(shí)后，到下次調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟前，即 11 月 30 日 24 時(shí)之前，消費(fèi)者用油成本將降低 25 元。

　　在下輪成品油調(diào)價(jià)預(yù)判上，張津表示，原油現(xiàn)貨均價(jià)自周期初期的 44.91 美元 / 桶下探至現(xiàn)行的 43.983 美元 / 桶，而布倫特現(xiàn)貨價(jià)格探至 44 美元 / 桶下方，現(xiàn)貨均價(jià)已跌至 42.57 美元 / 桶，較本輪周期均價(jià)相差 1.4 美元 / 桶，即下輪調(diào)價(jià)仍存下調(diào)預(yù)期。對(duì)于此后的國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)，張津認(rèn)為，近期原油的大漲大跌都集中體現(xiàn)在大國(guó)博弈中，雖近期產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量再創(chuàng)新高，實(shí)際更多的是為提升自己在凍產(chǎn)會(huì)議中的話語(yǔ)權(quán)，OPEC 如想重新獲取國(guó)際原油的定價(jià)資格，凍產(chǎn)會(huì)議成效將成為關(guān)鍵。

　　此外，在張津看來(lái)，雖預(yù)期美國(guó)原油產(chǎn)量加大，但美國(guó)頁(yè)巖油成本較高，原油低于 45 美元 / 桶時(shí)美原油鉆井?dāng)?shù)下滑也表明過(guò)低的原油價(jià)格不符合美國(guó)的能源政策;近期市場(chǎng)聚焦 11 月底維也納凍產(chǎn)會(huì)議和 12 月 4 日意大利公投，相關(guān)結(jié)果將引起國(guó)際原油大幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)近期原油仍將在 42~46 美元 / 桶區(qū)間盤整。

　　預(yù)測(cè) · 跌幅

　　卓創(chuàng)資訊成品油分析師徐娜：預(yù)計(jì) 11 月 16 日 24 時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格年內(nèi)最大跌幅將震撼來(lái)襲，同時(shí)，也是 2015 年 1 月 26 日調(diào)價(jià)以來(lái)的最大跌幅。

　　預(yù)測(cè) · 價(jià)格

　　對(duì)應(yīng)汽柴油下調(diào) 320 元 / 噸，折合升價(jià)為 92#/93# 汽油下調(diào) 0.25 元，0# 柴油下調(diào) 0.27 元，調(diào)價(jià)窗口為 11 月 16 日 24 時(shí)。國(guó)內(nèi)大多數(shù)地區(qū)汽油價(jià)格將重回 " 五元時(shí)代 "。

　　預(yù)測(cè) · 走勢(shì)

　　中宇資訊分析師張津：近期市場(chǎng)聚焦 11 月底維也納凍產(chǎn)會(huì)議和 12 月意大利公投，相關(guān)結(jié)果將引起國(guó)際原油大幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)近期將在 42~46 美元 / 桶區(qū)間盤整。